汇通财经APP讯——周二(5月20日），马来西亚衍生品交易所（BMD）棕榈油基准合约FCPOc3（8月交割）收盘报3910林吉特/吨，单日上涨0.72%，约合910.36美元/吨，连续第二日收阳。 当前行情受大连棕榈油价格走强及芝加哥豆油隔夜上涨带动浙江配资网，市场情绪有所回暖，但供需基本面与外部因素交织，短期走势仍存不确定性。
基本面：库存压力与出口增势并存
马来西亚棕榈油局（MPOB）最新数据显示，4月末棕榈油库存攀升至六个月高位，产量创十年来同期新高，而国内消费意外下滑，供需矛盾加剧。 这一库存压力在5月上旬有所延续，限制了价格上行空间。然而，货运调查机构估算，5月1日至20日马来西亚棕榈油出口量较上月同期增长1.6%至5.3%，显示需求端有所改善。 出口数据虽未形成强劲复苏信号，但为市场提供一定支撑。此外，马来西亚政府将6月毛棕榈油参考价下调至9.5%出口税区间，旨在提升出口竞争力，可能进一步刺激需求。
消息面：外部油脂市场与汇率波动影响
大连商品交易所棕榈油合约（DCPcv1）今日上涨1.25%，豆油合约（DBYcv1）微涨0.49%，受中国近期刺激措施提振市场情绪。Iceberg X Sdn Bhd交易员David Ng指出：“大连棕榈油价格上涨主要得益于中国政府一系列刺激措施，市场情绪因此改善。” 芝加哥期货交易所（CBOT）豆油合约（BOcv1）隔夜上涨后今日回落0.3%，显示竞争油脂价格波动对棕榈油影响显著。 棕榈油作为全球植物油市场重要组成部分，其价格走势常与豆油等竞争油脂联动。
林吉特兑美元汇率今日贬值0.19%，使棕榈油对海外买家更具价格吸引力，部分抵消了库存压力。 然而，原油价格因地缘政治不确定性而持稳，对棕榈油作为生物燃料原料的成本支撑有限。 市场需关注后续地缘局势对油价的潜在影响。
技术面与市场情绪：短期震荡还是趋势酝酿？
日K线技术面显示，布林带（20,2）上轨4069林吉特，中轨3898林吉特，下轨3727林吉特，价格站稳中轨，显示短线企稳迹象。MACD指标（12,26,9）快线20.5040，慢线-79.4421，柱状线-99.9461，负值区域柱状线收窄，暗示下跌动能减弱。，表明反弹动能未形成趋势性反转。
市场情绪方面，孟买Sunvin Group研究主管Anilkumar Bagani在去年末评论称，棕榈油价格受消费国买盘疲软影响，短期颓势难掩全年近20%的涨幅。 近期大连市场走强为马来西亚棕榈油提供外溢效应，但印尼上调出口关税预期及芝加哥豆油价格波动仍对市场构成压力。
新变化与未来展望
大连棕榈油价格上涨反映了市场对中国需求的乐观预期，而马来西亚出口小幅增长为供需平衡带来一线曙光。然而，库存高企与印尼政策的不确定性仍是主要制约因素。技术面短期企稳信号虽显，但缺乏强劲动能突破上轨阻力，长线走势仍需观察供需基本面改善程度。
若未来出口数据持续向好，且林吉特维持弱势，棕榈油价格可能进一步测试4069林吉特阻力位。但若竞争油脂价格回落或库存压力加剧，价格可能回踩3727林吉特支撑位。交易者需密切关注大连市场动态、MPOB月度报告及地缘局势对油价的间接影响。
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